金融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十(shí)年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗mài)络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗险在(zài)一定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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