今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也(yě)吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业(yè)在(zài)人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身(shēn)业(yè)务(wù)的人工智能领域的(de)研(yán)究，在(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅度(dù)的调(diào)整。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了(le)中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之(zhī)后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方(fāng)面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(měi)国的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益(yì)于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金(jīn)的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿(yì)的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块(kuài)，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提提(tí)供(gōng)以芯片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前主要(yào)产品包括内(nèi)存(cún)接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的(de)另外一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基(jī)金在一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块中的(de)腾讯控(kòng)股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配(pèi)置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期(qī)逐步(bù)逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们(men)将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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