近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机: #ff0000; line-height: 24px;'>中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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