大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得(谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获取(qǔ)超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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