近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面也占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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