近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder Intern叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉ational Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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