近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实(s叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜hí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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