昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新报(bào)道(dào)，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需表示第一的词语四字，古代表示第一的词语(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势(shì)并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下(xià)滑并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目(mù)前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下(xià)来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社(shè)融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策(cè)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语也进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内市场利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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