芦哲 首席(xí)宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失(shī)业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到(dào)服务、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服(fú)务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度(dù)，青(qīng)年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场；三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能完(wán)全(quán)解释(shì)青年(nián)失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么g>1.青年(nián)失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决(jué)定(dìng)着青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视(shì)分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整(zhěng)体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时(shí)，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份(fèn)城镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与去(qù)年基本持平，今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来(lái)看，三分(fēn)之(zhī)二的(de)青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育(yù)的(de)，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程度(dù)也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教(jiào)育(yù)比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业(yè)人口的(de)行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业(yè)也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布(bù)是由就(jiù)业分布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何(hé)处之(zhī)前(qián)，需要研究青(qīng)年就业(yè)的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这(zhè)四个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度(dù)，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业(yè)的(de)知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行业是(shì)过去十年(nián)青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育(yù)年限基本(běn)一致，即青年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失(shī)业(yè)人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于(yú)全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业(yè)缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前(qián)青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复(fù)苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青(qīng)年就业大(dà)量流向(xiàng)知(zhī)识密集(jí)型服务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等(děng)行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低的(de)生活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢(màn)。所(suǒ)以服(fú)务业就业(yè)复苏结构分化，带来的(de)青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业(yè)尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动参(cān)与率(lǜ)决定(dìng)。2022年(nián)我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力首(shǒu)先取决(jué)于城(chéng)镇青年(nián)人口数量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随(suí)着(zhe)疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难(nán)回到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部(bù)分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计局披露的青年就(jiù)业和(hé)失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业(yè)即(jí)进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业范(fàn)围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并(bìng)未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为(wèi)出(chū)发(fā)点，未区分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的(de)问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本(běn)篇(piān)报告如(rú)无(wú)特(tè)别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的(de)分母不含(hán)没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能(néng)为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市(shì)场变化情(qíng)况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度劳动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力(lì)调查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查(chá)正式在全(quán)国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一(yī)左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国(guó)年度(dù)人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就(jiù)业调(diào)查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普(pǔ)后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造(zào)业就业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地(dì)产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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