投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)本(běn)面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来(lái)的(de)业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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