美国(guó)历史上首次债务违(wéi)约风(fēng)险正在(zài)逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会(huì)无法解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最(zuì)早在6月(yuè)1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早(zǎo)将于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶(yé)伦致信民(mín)主、共和两(liǎng)党的国(guó)会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度比预(yù)期消耗(hào)更(gèng)快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要(yào)性(xìng)。“我(wǒ)们从过去(qù)的债(zhài)务上限僵局中了解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或提高(gāo)债务上限可(kě)能会对企业(yè)和(hé)消费(fèi)者(zhě)信心造(zào)成严重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重纳(nà)税人的(de)短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，之所以(yǐ)在一(yī)个月之后财(cái)政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的一个原因(yīn)是最近(jìn)税收收入放缓。她表(biǎo)示，财(cái)政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和地方政府(fǔ)系列证券(quàn)，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示(shì)，美(měi)国在6月初耗尽(jǐn)资金的(de)风险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于(yú)截至4月底的税收收(shōu)入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在估计，财(cái)政部(bù)在6月初用尽(jǐn)资金(jīn)的(de)风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一份报告中，国会预(yù)算办公室(shì)预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出(chū)警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀请美(měi)国国会的四位领(lǐng)导人(rén)于(yú)5月9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能(néng)提高政府的债务上限，由(yóu)此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企(qǐ)业高管活(huó)动中发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违(wéi)约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)率上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的(de)支出诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(chū)增(zēng)加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款(kuǎn)上限是国会(huì)的(de)“基本(běn)责(zé)任”。她警告说(shuō)，如果(guǒ)债务(wù)违约将引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约(yuē)将提高永(yǒng)续借款的成本。极大增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶(è)化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的(de)相关家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕(rào)债务上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能(néng)威胁我(wǒ)们在过去(qù)两(liǎng)年所取(qǔ)得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全(quán)球(qiú)对于美债(zhài)违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后白宫发布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的(de)债(zhài)务上(shàng)限法案，称(chēng)其为“美国违约法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表示如果该法案(àn)到达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他(tā)将予以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约(yuē)风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提(tí)升市场担(dān)忧。美(měi)银的(de)美国利率(lǜ)策略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率反(fǎn)弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况(kuàng)的催(cuī)化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储(chǔ)下周最(zuì)后一次(cì)加息，这(zhè)与我行的美国(guó)经济团(tuán)队(duì)的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系的漏洞(dòng)，加息面临(lín)着更(gèng)大的障碍。预计(jì)美国债(zhài)务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预(yù)计，美国债务上限问(wèn)题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违(wéi)约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在(zài)报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，预计有关(guān)美国债务(wù)上(sh诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别àng)限和联(lián)邦(bāng)拨款法案的辩论都(dōu)将“危险地逼(bī)近”最后期(qī)限。该行的美国利率策略团队(duì)预(yù)计，美国财(cái)政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务(wù)上限对(duì)未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民主党(dǎng)领导(dǎo)人(rén)提出最新(xīn)财(cái)政提(tí)案后，解决美国债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局的方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后(hòu)期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场普遍预期(qī)。高(gāo)盛首席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据透露的(de)信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上半月达(dá)到(dào)美国债务上限的(de)可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今年(nián)1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政(zhèng)部可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市(shì)场对(duì)美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题的担忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收同(tóng)比减少与国会两党僵持(chí)这两个因(yīn)素催化。尽(jǐn)管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍(réng)然较小(xiǎo)。债(zhài)务(wù)上限问题可能导致货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加大波(bō)动，但总体而言(yán)预(yù)计其(qí)直接影响有限。

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