5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投(tóu)资(zī)的工具特(tè)征，市场资金借道股(gǔ)票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随(suí)着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资金(jīn)净流入(rù)，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失(shī)血主力(lì)阵营(yíng)，部分投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资(zī)者再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银(yín)河证券基(jī)金研(yán)究中心数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入(rù)更是超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行(xíng)业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少(shǎo)，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底(dǐ)的(de)主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新基(jī)金经理王博就表示(shì)，我国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业(yè)也将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续(xù)看(kàn)好新能(néng)源(yuán)、光伏(fú)和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在深度(dù)推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行(xíng)业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块已经(jīng)历(lì)了将近两年的去库(kù)存，目(mù)前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一波(bō)表现的(de)证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获利(lì)了(le)解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前三(sān)名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净(jìng)流(liú)出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也持(chí)不(bù)一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着产能的(de)释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年(nián)资本(běn)市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源行业只有在基本面比(处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法bǐ)此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否则(zé)就会(huì)导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能(néng)源目前(qián)面临的问(wèn)题(tí)只是阶段性问(wèn)题。在(zài)他看来(lái)，光伏行业(yè)当下(xià)只是阶段性过(guò)剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透(tòu)率只(zhǐ)有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能源(yuán)车(chē)板块从2021年(nián)的(de)10月(yuè)开始调(diào)整，距今也(yě)差(chà)不多(duō)一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未来(lái)新能源车(chē)板(bǎn)块增速不会(huì)像过(guò)去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现如下几个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出(chū)炉(lú)。”上(shàng)述基(jī)金经理表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的(de)大级(jí)别的(de)系统性机会(huì)，更多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价(jià)值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和(hé)技术进(jìn)步都在以(yǐ)一种非(fēi)常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的(de)速度发展，因(yīn)此该(gāi)板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为突出的(de)吸(xī)引力。”王浩说。

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