今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度(dù)也(yě)吸引了多位明(míng)星(xīng)基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行业(yè)在人(rén)工智能(néng)板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回(huí)报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些表佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗现较好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报(bào)并没有(yǒu)保持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周(zhōu)期(qī)，随着疫(yì)情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢(huī)复(fù)，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算(suàn)力几(jǐ)何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁(cái)已(yǐ)经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得了突飞猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)去(qù)年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全(quán)球基(jī)金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金(jīn)一季(jì)度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业务(wù)是为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国(guó)内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除(chú)了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告(gào)期(qī)内(nèi)维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一(yī)季报(bào)的披露(lù)揭开佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末(mò)该基(jī)金股票市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红(hóng)裕整(zhěng)体做了(le)一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航(háng)信息(xī)网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了(le)计算机、大众消费品等行业(yè)，佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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