美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时(shí)候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉国政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批票据(jù)最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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