大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这(zhè)些市场领(lǐng)军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛售风险要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在(zài)接受(shòu)采访时(sh坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法í)表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的(de)是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转移(yí)，这种情况比我们(men)想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经(jīng)济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期(qī)行为，即(jí)随(suí)着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美国经济数据开始向收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投资(zī)者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增长(zhǎng)数(shù)据开始(shǐ)进一步(bù)减速，向负增长方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量(liàng)资产的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定(dìng)可能是(shì)暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比周期性公司(sī)面(miàn)临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分(fēn坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法)散通常(cháng)发生在(zài)市场反弹的后期。”

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