今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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