近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳(w擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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