金融界(jiè)5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容(róng)为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的(de)看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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