昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的(de)人(rén)士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最高限(xiàn)额(é)，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的(de)27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来(lái)两次会议中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的(de)市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度(dù)积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算(suàn)任(rèn)务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前(qiá切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸n)钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明(míng)显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期(qī)内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸nà)么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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