市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过shì)应(yīng)性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过shì)贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市(shì)场室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价(jià)格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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