今年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒ生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思u)基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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