金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本(běn)股(gǔ)票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见(j滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址iàn)地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特(tè)开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美国(guó)可口可(kě)乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在(zài)过去的(de)三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

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