今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xí东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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