金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际(jì)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日本监吴亦凡还出得来吗管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)吴亦凡还出得来吗提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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