5月12日晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)机构(gòu)，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的(de)动向受(shòu)到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内，景林(lín)资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合(hé)人(rén)民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的(de)股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季(jì)度前(qián)五大卖出标的包括(kuò)：京(jīng)东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从股价表现看，拼多(duō)多(duō)去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)0.9亿(yì)元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极(jí)布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林(lín)资(zī)产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，景(jǐng)林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还(hái)建仓了(le)好未来(lái)，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处于(yú)震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无太(tài)多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为(wèi)，从全(quán)行业来看，不同年龄层的(de)用户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘(jué)、大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别提升综(zōng)合(hé)能力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策(cè)环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然很(hěn)深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同时素质(zhì)教(jiào)育、直播电(diàn)商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时(shí)的估(gū)值下有足(zú)够的(de)安全(quán)边际(jì)。在过(guò)去几个季(jì)度的(de)财报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们看(kàn)到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会公(gōng)开资料显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅(yì)资产大举买入(rù)近156万(wàn)股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增持幅(fú)度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数(shù)据信息罗列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇终(大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别zhōng)结。周三(sān)时，市(shì)场成(chéng)交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基(jī)数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷(dài)则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成为信贷回落的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。而企业(yè)中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评(píng)称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先(xiān)下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票(piào)据(jù)等(děng)低(dī)效资产(chǎn)，对分(fēn)行(xíng)收票额度控制很严(yán)。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很(hěn)多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可(kě)能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背(bèi)景之下(xià)，市场要想好起来(lái)，必然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而(ér)两大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已然(rán)累计不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估(gū)这边(biān)，本月还有多(duō)只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在未有增量(liàng)资金进场的情(qíng)况之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在深夜抒发感(gǎn)想。大(dà)谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难(nán)处(chù)，在(zài)业绩(jì)和投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但(dàn)很多投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场(chǎng)上(shàng)大热的(de)人工智能，游资炒作(zuò)的(de)“星辰大海”，根本不符合他们(men)的(de)机构审美。直(zhí)白点说，市(shì)场根本就是大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别