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　　克里米亚突(tū)发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的(de)一个储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救(jiù)援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击(jī)者分享(xiǎng)的多(duō)段(duàn)视频显示(shì)，一场大火照亮了(le)整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机(jī)的袭击，其(qí)中一架无人机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头(tóu)一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告(gào)期内，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价(jià)格快(kuài)速上涨，今(jīn)年一季度公司主要(yào)原材料(liào)成本低(dī)于去年同期。销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)上表示，新(xīn)增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细(xì)分产品的(de)专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项目也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和(hé)陕(shǎn)西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的扣(kòu)除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公(gōng)司的套(tào)期保值操作未完全满足(zú)套期会计要求的(de)衍生金融(róng)工具(jù)损(sǔn)益(yì)的(de)影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保值业(yè)务划定为非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务(wù)的公告(gào)》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对在场(chǎng)内(nèi)市场交易的与公司(sī)及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系的(de)原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料(liào)和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业(yè)收入同比上(shàng)涨(zhǎng)，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少。从(cóng)合(hé)并资产负债表(biǎo)中可(kě)以(yǐ)看出(chū)，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对(duì)现(xiàn)货市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利(lì)润7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于(yú)产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏(sū)、推出(chū)新品等(děng)利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩(jì)修复(fù)时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计(jì)二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业(yè)绩出现(xiàn)大(dà)反(fǎn)转的主要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的(de)历史(shǐ)高(gāo)位，这大大(dà)抬升了企业的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端的包(bāo)装(zhuāng)油价(jià)格上(shàng)涨幅度却不(bù)及(jí)成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖得越多、亏得越多(duō)的情况，这导(dǎo)致油脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力(lì)大幅下(xià)降，道道全也不例外。自(zì)2022年下(xià)半(bàn)年以来(lái)，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料陆(lù)续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛(máo)利(lì)率逐步(bù)回(huí)升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来(lái)主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设(shè)，并于(yú)今年一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广(guǎng)东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为(wèi)道道全茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)的投产及(jí)产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今(jīn)年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一(yī)主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走势(shì)，受船(chuán)期和现货到(dào)厂的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成(chéng)本随后于2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季度则进一(yī)步(bù)延续(xù)回落趋势，对(duì)其(qí)一季度(dù)实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销商总数(shù)已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费(fèi)复苏、上(shàng)游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业(yè)绩修(xiū)复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其(qí)今年全年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随(suí)着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半(bàn)年(nián)高位回落，且(qiě)叠(dié)加提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原(yuán)材(cái)料(liào)供给预计将趋(qū)向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政治经济(jì)形势等因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必(bì)需(xū)消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康(kāng)意(yì)识的(de)提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉(sù)记者，在戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产品价(jià)格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有过的多元(yuán)及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需端(duān)均(jūn)有不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)，盘面(miàn)整体呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然(rán)而，进入3月后市场(chǎng)风云突变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性(xìng)带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对整(zhěng)个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧(ōu)洲菜(cài)油供给压力从(cóng)进口成(chéng)本(běn)端(duān)为(wèi)油(yóu)脂(zhī)油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不论(lùn)是油还是(shì)粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节(jié)奏上超(chāo)出了市(shì)场预(yù)期。”石(shí)丽(lì)红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士(shì)认(rèn)为，今年一(yī)季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对(duì)中(zhōng)国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的(de)菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复(fù)苏不及预(yù)期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增量空(kōng)间(jiān)不(bù)大(dà)。要(yào)想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库(kù)存(cún)处于低(dī)位，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观(guān)库(kù)存(cún)或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与相(xiāng)关(guān)油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但中短期(qī)仍处(chù)于累库态(tài)势。”石丽红说。

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