大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏(zòu)变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí充电宝100wh等于多少毫安)他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上充电宝100wh等于多少毫安(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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