美(měi)国债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留(liú)意(yì)的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特(tè)币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种(zhǒ唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么ng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不(bù)到(dào)解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不(bù)断增长的(de)需求的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危机和(hé)美(měi)国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带(dài)来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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