今(jīn)年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季(jì)报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正洋(yáng)石油(yóu)、快(kuài)手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金基(jī)金(jīn)经理表示，预计(jì)港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度(dù)港股基(jī)金仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不(bù)同份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港”字(zì)的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)近400只，这(zhè)些(xiē)都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基(jī)金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指(zhǐ)数(shù)为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了(le)上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名基金经理在一季(jì)度加大了对(duì)港股的投(tóu)资力度，提升(shēng)港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前(qián)海开源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季(jì)度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通(tōng)红利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值(zhí)统计，截至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金重仓的前十大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖(gài)通信服务(wù)、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生(shēng)物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情(qíng)况排序(xù)，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中(zhōng)国石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华电国际(jì)电力股(gǔ)份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产开(kāi)发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季(jì)度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市(shì)，南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史博(bó)在(zài)一季度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍(réng)然看好(hǎo)港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和(hé)市场需求继(jì)续增加，非制(zhì)造业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和通胀数据以及(jí)突发的银行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区(qū)域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧美(měi)银行业风(fēng)险事(shì)件对(duì)市场冲(chōng)击(jī)可控，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们(men)将加(jiā)大对政策优化(huà)下的消费和(hé)地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的(de)制造业(yè)等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的代表行业(yè)为互联(lián)网和先进制造，在经历了过去2年的合规(guī)整治及业务梳理后(hòu)，股价均(jūn)处在(zài)价值投资(zī)区域，具有(yǒu)良好的(de)投资性价比。同时，互联网相关(guān)公司，也(yě)更具有数据(jù)、平台和算(suàn)法的整合能力，通过推(tuī)出(chū)人(rén)工智能(néng)相关模型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法和算力。作(zuò)为人工智(zhì)能赋能各个(gè)行业的(de)元(yuán)年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港股(gǔ)数字经济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑港股公(gōng)司盈利(lì)的(de)环(huán)比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上半(bàn)年有所回落。对于估值相对(duì)较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的(de)估值仍(réng)将受到一定程度的(de)压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医(yī)药(yào)行业仍将处在(zài)行业快(kuài)速增长的(de)红利中，但是随着中报业绩的释(shì)放和(hé)四(sì)季度集(jí)采的(de)预期，生(shēng)物行业前(qián)期涨幅(fú)较多(duō)的龙头公司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过(guò)自下而上的(de)方(fāng)式生物医药行业仍(réng)将有机会选出(chū)有较好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理(lǐ)付倍佳(jiā)表示，展望未来，我(wǒ)们预(yù)计(jì)港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推(tuī)动(dòng)两地(dì)市场向上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性(xìng)逐步(bù)宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在(zài)高位(wèi)的(de)背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修(xiū)复的(de)戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增(zēng)效优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二(èr)次增长曲线，如互联网、部(bù)分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上(shàng)行风险显著大于下行风险的行业。市场预期(qī)在(zài)低位(wèi)、景气(qì)度(dù)有(yǒu)拐点或持(chí)续性超(chāo)预期的行业。供需(xū)格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分红意愿(yuàn)提升的高股息资产的(de)投资机会，如通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正