5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度超过20亿(yì)元(yuán)。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山(shān)西省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开(kāi)出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球生产销售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出(chū)售征集到(dào)一(yī)名意向受让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得(dé)国(guó)资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府审批(pī)事项(xiàng)未能在(zài)约定的时(shí)间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷(kě)，此(cǐ)次交易(yì)已经是(shì)其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主要(yào)组(zǔ)装生产重(zhòng)型(xíng)卡车(chē)与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了(le)兴(xīng)趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司(sī)、中国重汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的单月销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的(de)主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物p>

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收(shōu)到的夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(de)政府(fǔ)扶持(chí)资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继(jì)续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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