全球(qiú)头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐(abo文是什么意思 abo文是谁发明的lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(abo文是什么意思 abo文是谁发明的shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度4abo文是什么意思 abo文是谁发明的1％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发(fā)达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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