美东时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示(shì)他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被(bèi)证明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不(bù)足(zú)以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十(shí)次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还(hái)是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关(guān)重要的是(shì)不要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于(yú)这(zhè)样(yàng)一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(yì)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的(de)担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对(duì)二季(jì)度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个(gè)板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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