投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的(de)另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产(c拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些hǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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