随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露(lù)拉(lā)开(kāi)帷幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金(jīn)李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风(fēng)光(guāng)电储、军工(gōng)等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基(jī话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)金冯(féng)明(míng)远一季报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等(děng)人也发布(bù)了一季报，均谈(tán)到(dào)了自己对AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有不(bù)同(tóng)。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，从银华(huá)基金李(lǐ)晓星在(zài)管的10只基金来(lái)看，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银(yín)华(huá)盛世精选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银(yín)华丰(fēng)享一年持有、银(yín)华心选(xuǎn)一(yī)年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华(huá)心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期(qī)、银华心(xīn)享一年持有(yǒu)、银(yín)华心兴三(sān)年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年(nián)底加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到(dào)一季(jì)度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华(huá)中小盘为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)变(biàn)动较大(dà)。今(jīn)年一季(jì)度，立讯精密(mì)、金山(shān)办公(gōng)、用友网(wǎng)络、中(zhōng)科(kē)创达、中微公司(sī)、星环科(kē)技(jì)-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成(chéng)为第一大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该基金(jīn)还增持(chí)了精测电(diàn)子，较(jiào)去年底增加了16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光信息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退出前(qián)十大。

　　减持(chí)方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作文”表(biǎo)达了(le)自(zì)己对市场的(de)看法，基金君(jūn)为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依(yī)然(rán)是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升级，居(jū)民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自(zì)身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国(guó)际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸(mào)易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又一革(gé)命性的技(jì)术，现(xiàn)象级应用(yòng)推出(chū)后，国内外各巨头加(jiā)速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产(chǎn)业(yè)链，以及(jí) AI 为用户赋(fù)能的垂直类(lèi)应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材料(liào)、零(líng)部件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再(zài)度(dù)提速(sù)。在景气复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性取决于下游需求恢复(fù)的力度(dù)，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度(dù)被市(shì)场抛弃较(jiào)多的板块，交(jiāo)易占比和估值已(yǐ)经处于(yú)历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于(yú)上涨的(de)标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板(bǎn)块更(gèng)多(duō)地关(guān)注利空(kōng)。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在(zài)市场对于新能源板块的(de)担忧(yōu)讨论，更多是(shì)对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报(bào)中，我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释(shì)放，目(mù)前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第(dì)一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优(yōu)选A的股(gǔ)票仓位从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到(dào)今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳(ào)新能源产业(yè)为例，该基金一(yī)季度增持璞泰来(lái)，较去(qù)年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退(tuì)出(chū)前十大之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度(dù)减持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年(nián)一季度(dù)较去年底减持了(le)24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整修(xiū)复(fù)，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖(nuǎn)，但(dàn)基于(yú)“强(qiáng)预(yù)期，弱现实”的(de)担忧，随后又(yòu)出现(xiàn)了显著的回调(diào)，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋势(shì)。本基金(jīn)的(de)投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业(yè)正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实的(de)优(yōu)质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发(fā)布了(le)一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益(yì)投资部总监王(wáng)睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前处在一(yī)个温和(hé)复苏的(de)通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽(kuān)松，宏观及货(huò)币(bì)环境有利于权益(yì)市场行情的(de)开(kāi)展，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)可能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部(bù)分短(duǎn)期达到目标价(jià)的(de)相(xiāng)关品(pǐn)种，并根据(jù)收益(yì)率话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语预期的变化(huà)调整(zhěng)了一部分科技持(chí)仓(cāng)。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚创新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)为(wèi)例，该基金(jīn)在一(yī)季度(dù)增(zēng)持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等(děng)个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命题，他目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这是一项会(huì)对目前(qián)的生产和生(shēng)活(huó)方式带来重(zhòng)大变化的技术(shù)变革，值得我们投入非常(cháng)多的精力去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法(fǎ)相对(duì)准(zhǔn)确的(de)评估这项技术革命给具体公司和(hé)行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分公司一(yī)个(gè)相对清晰(xī)的定价，因此我们一(yī)季度(dù)暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关的(de)持仓。后续我们会(huì)紧密(mì)跟踪。一(yī)季度我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一(yī)些短期因素的干扰，投资(zī)者的信(xìn)心出现了波动(dòng)。投资(zī)者预期(qī)变化导致部(bù)分(fēn)个股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处于(yú)历史较低位置，而这两个行业未(wèi)来(lái)的发展方向(xiàng)还是相对比较(jiào)确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也发布了一季报(bào)在(zài)一季报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一季度的市(shì)场走(zǒu)势(shì)再次佐证(zhèng)了(le)一个道(dào)理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是(shì)科技(jì)发展进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在产业(yè)链不(bù)同环节(jié)之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达到了(le)什么程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来(lái)又让人(rén)不明(míng)就(jiù)里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的(de)基本原理告诉我们，价(jià)值会随着时间增长，而非随着(zhe)利润波动(dòng)。所以在(zài)海量信息(xī)中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人工智(zhì)能的发展是(shì)一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是(shì)活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率高，以及在好的公(gōng)司治理加(jiā)持下能够(gòu)把长期利(lì)润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如(rú)既往(wǎng)，不去猜测和追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)泰星元(yuán)价值优(yōu)选A代表作为例，该基金(jīn)在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺(luó)水(shuǐ)泥(ní)、美的(de)集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商(shāng)银行、扬农化(huà)工。

　　过去的(de)一个季(jì)度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没(méi)有大(dà)的变化(huà)，是因(yīn)为长(zhǎng)期(qī)观点没(méi)有大(dà)的变化。对(duì)中国经(jīng)济的长期乐观(guān)，结合当(dāng)前市场提供的较(jiào)低估值水(shuǐ)平(píng)，让我(wǒ话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)们(men)可以在热点不断切换(huàn)的市场中保持(chí)平和。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自(zì)己的观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语