北(běi)京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如(rú)期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个半小时的(de)提问环(huán)节(jié)中，回答了投资(zī)人的47个(gè)问题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来自全球各(gè)地的投(tóu)资者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资者是最多的，据说达到(dào)1万(wàn)人(rén)。”5月6日(rì)，前海开源基金首席(xí)基金学(xué)家杨德龙(lóng)如此(cǐ)分享(xiǎng)自己在(zài)股东(dōng)大会的(de)现场见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特(tè)都会谈到(dào)中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有(yǒu)竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗中国将会成(chéng)为更好的国家(jiā)，美(měi)国也(yě)可(kě)以如(rú)此。”巴(bā)菲特说(shuō)道。此前，他也曾(céng)多次公开表示十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)也曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行过(guò)投(tóu)资部署，不(bù)过(guò)投资对(duì)象均(jūn)为中国(guó)公司的(de)H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了(le)10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会上，作为董事(shì)长的芒格(gé)也(yě)曾表(biǎo)示(shì)，“投资人(rén)去投资(zī)中国是没有(yǒu)问题的。相(xiāng)较于投资美国而言，投资中国可以让你用便(biàn)宜(yí)的价格买到(dào)一些更好的(de)公司，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特(tè)的投(tóu)资一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗(zī)标准，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票(piào)可能会得到(dào)他(tā)的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗(dī)标准(zhǔn)，加(jiā)上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司(sī)进行(xíng)了梳(shū)理，选出(chū)了相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企表(biǎo)现尤为(wèi)出色；而从近3年(nián)的净资产收(shōu)益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业(yè)成“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时(shí)代(dài)财经首先考虑净资产收益率指标，且出于对(duì)公司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产(chǎn)收益率来(lái)看，排名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参(cān)考了上市(shì)公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领(lǐng)域，如(rú)西(xī)方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多次(cì)减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季(jì)度清仓(cāng)持有33年的百(bǎi)年老行(xíng)——富国银行。但(dàn)巴菲(fēi)特(tè)对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进(jìn)行了(le)行业(yè)筛选，还对(duì)海天味业等这类之(zhī)前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的(de)公司进行了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出了(le)18家相(xiāng)对符(fú)合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指(zhǐ)数官(guān)网。时代财经制图(tú)

　　如(rú)上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝(hē)、穿、用(yòng)多(duō)个(gè)领域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出(chū)色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多在饮料界，明星(xīng)家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上(shàng)，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达(dá)到巴(bā)菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要等待入场时机。

　　时代(dài)财(cái)经筛选出的18家公司中，家用(yòng)电器行业公司上榜不少。其(qí)中，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业(yè)的5年净利润复合年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最(zuì)小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月(yuè)2日(rì)至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可(kě)川科技(jì)（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股价(jià)均有上涨。其中，区间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)前三(sān)名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分(fēn)别(bié)在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相(xiāng)对符合巴菲特投资(zī)逻(luó)辑(jí)的22只股票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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