市(shì)场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别用(yòng)前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易(yì)方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科(kē)创板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下(xià)的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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