财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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