美国(guó)债务(wù)违约(yuē)的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最(zuì)为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪的违约保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可(kě)能无(wú)法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投(tóu)资者预计(jì)，如果发杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的(de)国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球(qiú)股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位将面临风(fēng)险。

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