市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shà怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义ng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为2怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义0％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场(chǎn怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义g)监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临(lín)的(de)价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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