5月12日(rì)晚间(jiān)，根(gēn)据美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是(shì)内(nèi)地少有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一，景林(lín)的(de)动向受到(dào)了(le)市场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗千亿私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十(shí)大持仓标(biāo)的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面(miàn)，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美(měi)股持仓前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季度(dù)增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多(duō)多去年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林(lín)资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓(cāng)的英伟(wěi)达(dá)，空降前十(shí)大重仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)在美(měi)股的操作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并(bìng)无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗潜力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双(shuāng)减政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利(lì)。

　　“从行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们(men)看(kàn)到了相关的(de)积极(jí)信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特(tè)估支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周中特估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数(shù)据信息罗列(liè)，不(bù)构成任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿水排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗平，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据(jù)大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月(yuè)同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收(shōu)压(yā)力很大(dà)，一直(zhí)在(zài)压(yā)降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改用(yòng)其(qí)他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽信(xìn)用的(de)信号(hào)出现，而这可能(néng)还需(xū)要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增量(liàng)资(zī)金(jīn)进(jìn)场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒(shū)发感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的(de)难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是(shì)但总一(yī)个人(rén)的(de)心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投资者都(dōu)是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是(shì)有苦难(nán)言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦(kǔ)难言(yán).......

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