近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(z甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写ǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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