为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关注(zhù)。时为一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人(rén)及其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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