随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内经(jīng)济(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是(shì)外围需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不(bù)高，这将(jiāng)导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求(qiú)回落导拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(dǎo)致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产能、需(xū)求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱的预(yù)期(qī)基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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