美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最(zuì)早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两党的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度(dù)比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国“信用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解(jiě)到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美国的(de)信用评级产生(shēng)负面(miàn)影响，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可能耗(hào)尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原因是最近税(shuì)收收入放(fàng)缓。她表示(shì)，财政部正在暂停(tíng)发行(xíng)州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)系列(liè)证券，以避免突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算办公(gōng)室(shì)预测，非常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的最新报(bào)告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之前更(gèng)高。该(gāi)机(jī)构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收入低(dī)于国会预算办公(gōng)室2月份的预期(qī)，我们现在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会(huì)预(yù)算办公室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人jǐn)管它(tā)也承认其预期存在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警(jǐng)告后(hòu)，美(měi)国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美(měi)国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就(jiù)债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场企业(yè)高(gāo)管活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将导致失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是(shì)国会(huì)的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续(xù)借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出，众议院共(gòng)和党人和白(bái)宫之间围绕债务(wù)上限的对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上(shàng)限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两党(dǎng)围绕债务上限(xiàn)的(de)党争(zhēng)不(bù)断加剧，引(yǐn)发全球对于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而(ér)举古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人(jǔ)债(zhài)的最(zuì)高额(é)度，触(chù)及这条“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报(bào)》报(bào)道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案(àn)，称其为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行(xíng)的(de)鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该(gāi)法案到(dào)达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债(zhài)违约风险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上限的法案谈(tán)判(pàn)陷(xiàn)入(rù)僵古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自上(shàng)周以来，美国利(lì)率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛(niú)市(shì)趋陡，造(zào)成这样(yàng)状(zhuàng)况的催(cuī)化剂是(shì)对美国银行体系的担(dān)忧再(zài)度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联储下周最后一次加息，这与我行的美国经(jīng)济团(tuán)队(duì)的(de)预期一致。进(jìn)一步加(jiā)息(xī)是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的(de)风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计有关美国债务(wù)上限和(hé)联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美国利(lì)率策(cè)略团队预(yù)计(jì)，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限对未(wèi)来(lái)的僵局没有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领导人(rén)提出最(zuì)新财政(zhèng)提(tí)案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及关键的债务上限最后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于市场普遍预期。高盛(shèng)首席经(jīng)济学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数(shù)据透露(lù)的信息有限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为止的(de)“疲弱”税收表明(míng)，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国(guó)债务上限问题(tí)的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两党僵持(chí)这两(liǎng)个因素催化(huà)。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我(wǒ)们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约(yuē)的风险仍(réng)然较(jiào)小。债(zhài)务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而(ér)言(yán)预计(jì)其直接(jiē)影(yǐng)响有限。

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