中共中央政治(zhì)局上月末召开会议(yì)，提出加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)等设施(shī)建(jiàn)设。国常会(huì)近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约新(xīn)能源汽车(chē)下乡(xiāng)的突出(chū)瓶(píng)颈，适度超(chāo)前(qián)建设(shè)充电基础(chǔ)设施。

　　中国(guó)充电联(lián)盟11日发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)公共充(chōng)电桩数量(liàng)比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计(jì)上(shàng)报(bào)公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充(chōng)电桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均(jūn)新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上(shàng)，国内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试生产(chǎn)的英可瑞最近三(sān)个交易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块(kuài)领(lǐng)先者通合(hé)科技(jì)4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计(jì)2023年(nián)将是充(chōng)电桩销量(liàng)高增之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球公(gōng)用(yòng)充电桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术(shù)带(dài)动(dòng)充电模块、充电枪(qiāng)/线等核心(xīn)零部件(jiàn)价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人(rén)5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩建设加速及大功(gōng)率趋势，充(chōng)电模块(kuài)有望迎来(lái)量(liàng)利齐(qí)升。从需求量(liàng)角度看(kàn)，预计直流桩在(zài)充(chōng)电桩建设中(zhōng)的占比以(yǐ)及单桩充电功率将进一步提升，进(jìn)而提升充电模块的需求(qiú)量(liàng)。从盈利(lì)角度(dù)看，目前充电模块单W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产(chǎn)品从(cóng)此前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利(lì)率(lǜ)的提升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)最(zuì)核心(xīn)的部件(jiàn)，直接(jiē)影响充(chōng)电效率和充电安(ān)全(quán)，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本(běn)角度看，中信证券袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充电桩(zhuāng)所(suǒ)需(xū)元(yuán)器件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示(shì)，预计(jì)到(dào)2025年中国(guó)充(chōng)电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充(chōng)电(diàn)模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电模(mó)块(kuài)市(shì)场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的上游，以充电模块为核心的零部件生产制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备产(chǎn)业链来看，上游是生产(chǎn)设备(bèi)零部(bù)件，充电模块应用于直(zhí)流(liú)充电设备；中(zhōng)游是充电桩及(jí)其他充电设备生产(chǎn)商(shāng)，包(bāo)括直流充电设备生产(chǎn)商和交流充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是(shì)运营服务商及终端客户，包(bāo)括(kuò)换电(diàn)站(zhàn)、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及(jí)配套运(yùn)营(yíng)服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示，由(yóu)于充电模块的生产技术要求(qiú)较(jiào)高(gāo)且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技术积累的(de)充电(diàn)模块(kuài)供(gōng)应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为、中兴等(děng)电力电(diàn)源或通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着(zhe)充电模(mó)块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自(zì)研(yán)（如特锐德(dé)旗下子公司(sī)特来电(diàn)、中恒电气等(děng)）。目前充电模块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计(jì)，在充电模(mó)块领(lǐng)域有所布局的A股(gǔ)上市公(gōng)司包括通合(hé)科技、欧(ōu)陆通(tōng)、盛(shèng)弘(hóng)股(gǔ)份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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