总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊科创板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极(jí)关注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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