近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券464831143是什么意思5.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)831143是什么意思或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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