自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场内资(zī)金(jīn)在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月全(quán)市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资(zī)价值的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这(zhè)两大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金(jīn)配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科(kē)创(chuàng)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ETF两只基金资金净流入(rù)也均(jūn)在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达(dá)基(jī)金看来(lái)，电子、计算(suàn)机等科创板的核(hé)心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一(yī)方面源于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一(yī)方面随着半导(dǎo)体下行(xíng)周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块(kuài)的(de)增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出(chū)，整(zhěng)体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)利润(rùn)增速相对(duì)较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致(zhì)预期净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来(lái)看(kàn)，科创50仍处(chù)于历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体估值性价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估(gū)值(zhí)回(huí)归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追加列入(rù)出(chū)口管理的(de)管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公(gōng)告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受益于(yú)国(guó)产替代加速的(de)预(yù)期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆(nì)势飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也(yě)在(zài)加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成>

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他(tā)半导体产业链环(huán)节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属(shǔ)性(xìng)，国际龙(lóng)头(tóu)会在(zài)下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提(tí)升自身产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落(luò)地时，行(xíng)业(yè)进(jìn)入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过(guò)降价进行库存去(qù)化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周期(qī)的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需(xū)求由产(chǎn)业链(liàn)下游(yóu)传(chuán)导到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)量。叠(dié)加(jiā)近两(liǎng)个(gè)季度(dù)量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际(jì)局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正的创新(xīn)落地。预计(jì)半(bàn)导体和(hé)消费电子大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行(xíng)业周期(qī)触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才能真正(zhèng)地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处(chù)于(yú)供给侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步(bù)压(yā)缩产业(yè)链(liàn)库存的时期(qī)，价格下(xià)行(xíng)压力逐(zhú)步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存(cún)加速出清，营收(shōu)和(hé)利润迎来拐点(diǎn)。

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