民生(shēng)宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另一个(gè)视角观(guān)察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企业出(chū)口状况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会(huì)采购商数量多(duō)且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域(yù)非常广泛(fàn)，包括大量(liàng)中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能(néng)够(gòu)提供(gōng)充(chōng)足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的(de)拓(tuò)客渠道。新增客源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参(cān)会客户及参(cān)展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)提供线索(suǒ)。这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信(xìn)息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中(zhōng)国出口(kǒu)企业群像五点特征，或预示中国出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量(liàng)相对(duì)旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购(gòu)商明显增多。境内(nèi)和(hé)境外客流比重达到两斤大概有多重参照物，2斤有多重？(dào)3:1。往年国内外客(kè)户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗(luó)斯(sī)客户群(qún)体(tǐ)。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益(yì)客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成(chéng)中国(guó)出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角(jiǎo)出口调研信息一(yī)致(zhì)，本次(cì)广交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带一(yī)路国家订单增幅(fú)较(jiào)大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因(yīn)订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家(jiā)订单，中国不同类(lèi)型出口企业感受(shòu)存(cún)异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出(chū)口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外需求(qiú)较(jiào)过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面(miàn)临(lín)的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型(xíng)企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至(zhì)部分大(dà)中(zhōng)型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企(qǐ)业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普(pǔ)遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发(fā)达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关(guān)税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物(wù)0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷是为保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开(kāi)始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速(sù)，头部大(dà)型企业是这(zhè)一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调(diào)研(yán)，随后发布(bù)《中国(guó)出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专题报(bào)告，提(tí)示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一(yī)是今年一(yī)季度中国出口订单(dān)和金额或将大增(zēng)，主因去年底(dǐ)订(dìng)单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线下开展，我们前(qián)往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是一(yī)个重要的(de)拓客渠道，能(néng)够集中高效(xiào)拓(tuò)展新客户群(qún)体。新增客源的数(shù)量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会(huì)新(xīn)拓客户并不(bù)意味着(zhe)当期(qī)订(dìng)单暴增。短期(qī)之内海关(guān)总署统计(jì)的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是(shì)更长期的(de)外贸大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会(huì)，可(kě)观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大的(de)进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、企业(yè)类(lèi)型最(zuì)多(duō)、参会采购商数(shù)量最(zuì)多、国别(bié)最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，每(měi)期(qī)涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金(jīn)工(gōng)具、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流(liú)量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会开放境内采购商(shāng)名额(é)，客(kè)流结(jié)构上境内采购(gòu)商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流(liú)来自于境内采(cǎi)购商(shāng)，往年(nián)内外(wài)交流(liú)比较充分(fēn)时，境(jìng)内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商(shāng)结(jié)构中，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境外(wài)采购商主要为东(dōng)盟、日韩(hán)、中(zhōng)东(dōng)、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外(wài)贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出(chū)来的信息是当下高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅速有关(guān)，部分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅(fú)较为(wèi)明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分(fēn)企业表示(shì)今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次(cì)调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需求(qiú)较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类(lèi)型(xíng)的企(qǐ)业(yè)所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)下滑(huá)明显，而中(zhōng)大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程(chéng)度(dù)相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具(jù)备(bèi)自主品牌(pái)的外贸(mào)企(qǐ)业(yè)反馈今年(nián)订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍(réng)面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业(yè)正面临较为广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦(cā)。中(zhōng)国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间(jiān)存(cún)在贸(mào)易摩擦(cā)，除此(cǐ)之(zhī)外，中国(guó)企业同样面临其他地区(qū)贸易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的(de)共同(tóng)对外关税(shuì)的(de)决(jué)定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装、钢铁产品和(hé)陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对(duì)外(wài)关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是(shì)保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在(zà两斤大概有多重参照物，2斤有多重？i)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关税税率(lǜ)和(hé)劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产业转移主要流向东(dōng)南(nán)亚，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也(yě)主要是为销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额影(yǐng)响上，企业(yè)反(fǎn)馈和(hé)宏观数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显示(shì)，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续下(xià)降(jiàng)；但大部分(fēn)调研(yán)企业认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的(de)订单规(guī)模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济衰退(tuì)超(chāo)预(yù)期。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告(gào)《民生宏观(guān)调研系列之三(sān)：广交会(huì)下的出口群像》

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