今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效乔布斯为什么把苹果给库克rong>

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管乔布斯为什么把苹果给库克态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长